标题：电子行业周报(2016.02.29)：风险喜好下调 关注低估值超跌反弹
发布日期：2016-02-29 14:26:25
内容： 1、本周核心观点 周四市场再度出现大面积个股跌停，节后市场积攒的短暂人气渐入迷茫，市场交易量和热点切换至估值更为安全的煤炭、钢铁等周期性板块，充分显现了市场资金的避险情绪。TMT作为全行业估值最高的板块，在如此背景下难有独立表现，但电子作为TMT板块中固定资产占比最重的行业，在年初开始至今的调整过程中，很多标的的估值目前已经调整至30倍左右甚至于以下的水平，而过去的这一周中，电子板块也是TMT四大板块中回调幅度相对较少的。因此，我们有理由认为未来时段内，电子板块依然会呈现出这种相对抗跌的格局。鉴于前述理由，下周我们的行业观点是谨慎偏中性，估值25倍以下个股如出现超跌，可择机布局反弹。 2、下周重点推荐标的 近期我们依然维持重要股票组合中仪电电子、天通股份、晶盛机电、中威电子的重点推荐，本周新增标的三环集团，。同时我们建议关注东旭光电、德赛电池、硕贝德、兴森科技。 组合个股逻辑： 【仪电电子】---今年公司完成重大资产重组，已在集团培育多年的成熟智慧城市与互联网平台类资产被置入上市公司，公司未来将从单一的电子制造业平台向"智慧城市综合解决方案提供商"成功转型，意在成为兼顾物联网、云服务、大数据、智能制造等多事业群共同发展的互联网信息化业务平台。公司看点非常多，注入的几个公司：南洋万邦、塞嘉电子、科学网络为国内智慧城市解决方案、云服务、IDC、互联网接入领域的细分龙头，非常成熟，并且依托国资委渠道优势，未来发展空间巨大。我们认为，仪电电子这次注入的资产其实本质上是一个纯正互联网公司，而且全产业链配资非常齐全的，它并非简单意义上的转型，而是基于仪电集团层面的集团资产运作，去年所装入的互联网资产是非常成熟且利润丰厚的产业链龙头公司，仪电未来将成为一个拥有国资渠道的纯互联网公司，前程远大，我们近期重点推荐，强烈推荐！！ 【天通股份】---自2014年下半年起，天通股份进入5年来最大业绩拐点，这两年公司业绩成长的最大推手是子公司天通吉成的装备制造，液晶面板、单晶硅生长炉与环保装备的快速发展为公司的业绩反转打下了坚实的基础，蓝宝石材料方面下半年消费电子窗口件的供应量亦已经起来，2015年已实现首次盈利，我们预计2015-2016年公司将分别实现0.95亿、3亿以上净利润。在利润持续增长的保障基础上，公司2016年的重要看点是电子部品与晶体材料方面的外延式布局与发展。另外，公司今年3月去年定增就将解禁，11.01元的定增价当前价格已经倒挂，公司各方利益较为一致。我们认为这个价位向下空间很小，向上空间很大，强烈推荐！ 【晶盛机电】---2015~2016年对于整个单晶硅制造行业而言都是行业大年，公司的下游客户处在加速扩张的周期之中，无论是单晶硅生长炉还是新投入的金刚线切割机等产品2015年的表现都超出市场预期，我们认为公司2016年依然有大幅超越2015年的表现，而且近期来看公司股价调整足够多，对应2016年PE已在45倍左右的空间，考虑到装备制造行业的估值水平（行业平均在60-100倍），公司已经进入可布局周期。 【中威电子】---中威电子过去两年重点投入高速公路wifi互联网入口建设，目前已经积累了相当多的流量资源，而这些资源未来如何变现，如何把存量用户转为流量或实现精准推送和服务，我们判断是公司今年的重要任务，公司的发展方向符合我们对行业内中小市值公司转型的判断，而公司业绩依然在维持稳健成长，我们认为近期可以重点关注。 【三环集团】---今年以来，越来越多的手机厂商开始使用陶瓷材料作为背壳或指纹识别盖板，我们认为：1、陶瓷盖板与微晶锆指纹识别成本比铝壳和蓝宝石要低，切割倒边等加工成本亦低很多，在目前手机渗透率已至极致，厂商追求成本的情况下，具有非常大的吸引力2、陶瓷盖板不会妨碍信号通信，没有金属的屏蔽效应，对于手机型号的加强以及NFC的大范围使用都不会有冲突。（NFC在金属机壳情况下收到很多影响）3、手机厂商需要新的材料卖点，实现产品差异化。三环作为国内技术实力最强，产能最为稳定的陶瓷材料供应商，相关领域业务有望得到快速发展，而且当前股价对应公司市盈率仅28倍，安全边际明显，近期重点推荐。 3、风险提示： (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)公司相关事项推进的不确定性风险.
发布日期：2016-02-29 14:26:25
内容： 1、本周核心观点 周四市场再度出现大面积个股跌停，节后市场积攒的短暂人气渐入迷茫，市场交易量和热点切换至估值更为安全的煤炭、钢铁等周期性板块，充分显现了市场资金的避险情绪。TMT作为全行业估值最高的板块，在如此背景下难有独立表现，但电子作为TMT板块中固定资产占比最重的行业，在年初开始至今的调整过程中，很多标的的估值目前已经调整至30倍左右甚至于以下的水平，而过去的这一周中，电子板块也是TMT四大板块中回调幅度相对较少的。因此，我们有理由认为未来时段内，电子板块依然会呈现出这种相对抗跌的格局。鉴于前述理由，下周我们的行业观点是谨慎偏中性，估值25倍以下个股如出现超跌，可择机布局反弹。 2、下周重点推荐标的 近期我们依然维持重要股票组合中仪电电子、天通股份、晶盛机电、中威电子的重点推荐，本周新增标的三环集团，。同时我们建议关注东旭光电、德赛电池、硕贝德、兴森科技。 组合个股逻辑： 【仪电电子】---今年公司完成重大资产重组，已在集团培育多年的成熟智慧城市与互联网平台类资产被置入上市公司，公司未来将从单一的电子制造业平台向"智慧城市综合解决方案提供商"成功转型，意在成为兼顾物联网、云服务、大数据、智能制造等多事业群共同发展的互联网信息化业务平台。公司看点非常多，注入的几个公司：南洋万邦、塞嘉电子、科学网络为国内智慧城市解决方案、云服务、IDC、互联网接入领域的细分龙头，非常成熟，并且依托国资委渠道优势，未来发展空间巨大。我们认为，仪电电子这次注入的资产其实本质上是一个纯正互联网公司，而且全产业链配资非常齐全的，它并非简单意义上的转型，而是基于仪电集团层面的集团资产运作，去年所装入的互联网资产是非常成熟且利润丰厚的产业链龙头公司，仪电未来将成为一个拥有国资渠道的纯互联网公司，前程远大，我们近期重点推荐，强烈推荐！！ 【天通股份】---自2014年下半年起，天通股份进入5年来最大业绩拐点，这两年公司业绩成长的最大推手是子公司天通吉成的装备制造，液晶面板、单晶硅生长炉与环保装备的快速发展为公司的业绩反转打下了坚实的基础，蓝宝石材料方面下半年消费电子窗口件的供应量亦已经起来，2015年已实现首次盈利，我们预计2015-2016年公司将分别实现0.95亿、3亿以上净利润。在利润持续增长的保障基础上，公司2016年的重要看点是电子部品与晶体材料方面的外延式布局与发展。另外，公司今年3月去年定增就将解禁，11.01元的定增价当前价格已经倒挂，公司各方利益较为一致。我们认为这个价位向下空间很小，向上空间很大，强烈推荐！ 【晶盛机电】---2015~2016年对于整个单晶硅制造行业而言都是行业大年，公司的下游客户处在加速扩张的周期之中，无论是单晶硅生长炉还是新投入的金刚线切割机等产品2015年的表现都超出市场预期，我们认为公司2016年依然有大幅超越2015年的表现，而且近期来看公司股价调整足够多，对应2016年PE已在45倍左右的空间，考虑到装备制造行业的估值水平（行业平均在60-100倍），公司已经进入可布局周期。 【中威电子】---中威电子过去两年重点投入高速公路wifi互联网入口建设，目前已经积累了相当多的流量资源，而这些资源未来如何变现，如何把存量用户转为流量或实现精准推送和服务，我们判断是公司今年的重要任务，公司的发展方向符合我们对行业内中小市值公司转型的判断，而公司业绩依然在维持稳健成长，我们认为近期可以重点关注。 【三环集团】---今年以来，越来越多的手机厂商开始使用陶瓷材料作为背壳或指纹识别盖板，我们认为：1、陶瓷盖板与微晶锆指纹识别成本比铝壳和蓝宝石要低，切割倒边等加工成本亦低很多，在目前手机渗透率已至极致，厂商追求成本的情况下，具有非常大的吸引力2、陶瓷盖板不会妨碍信号通信，没有金属的屏蔽效应，对于手机型号的加强以及NFC的大范围使用都不会有冲突。（NFC在金属机壳情况下收到很多影响）3、手机厂商需要新的材料卖点，实现产品差异化。三环作为国内技术实力最强，产能最为稳定的陶瓷材料供应商，相关领域业务有望得到快速发展，而且当前股价对应公司市盈率仅28倍，安全边际明显，近期重点推荐。 3、风险提示： (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)公司相关事项推进的不确定性风险.
