标题：晶盛机电行业趋势向好 进阶成长可期
发布日期：2016-01-25 13:36:57
内容： 投资要点： 1. 前三季业绩增长喜人，公司业绩具备持续性增长条件 2． 光伏市场回暖、发电标准提升助力下游客户在设备采购领域持续投入 3. 单晶逐步取代多晶趋势下，受益者孰在？ 4. 公司是行业趋势扭转下的最佳受益标的 5. 蓝宝石渐入正轨，成长值得期待 6. 半导体硅材料如能突破将大幅提升公司成长预期 7.给予公司买入评级 自2012 年欧美太阳能双反、全球经济危机后，我国光伏行业经历了一轮浩大的洗牌，曾经的行业巨头无锡尚德和江西赛维LDK 分别倒下，公司也在行业危机中经历业绩下滑的阵痛。洗牌后的复苏让仍在行业中奋战的从业者理性与节制，因此无需过于纠结不安行业会否再次陷入危机，随潮水退去的是心灰意冷的投机者，留下的是新的行业成长空间和成熟的实干家。当下的行业发展趋势和细分行业格局的变化都与晶盛机电的投资发展方向相当一致，我们的观点如前文所述，未来公司看点很多，成长也比较确定，预计公司15-17 年的EPS 分别为0.141、0.236、0.315 元，公司目前股价对应今年与明年EPS 的估值分别为69.7、41.7 倍，给予公司买入评级。 风险提示： 1.全球经济形势低迷导致太阳能市场投入持续萎缩。 2.国内单晶硅材料厂对单晶炉需求与固定资产投入低于预期。 3.在单晶硅领域金刚线切割对传统砂浆切割的替代比例低于预期。